华西证券

36氪获悉，华西证券研报指出，从当前行业经营节奏来看，乳业基本面底部已基本确认，后续拐点有望逐步到来。上游供给端来看，乳牛产能持续去化，中小牧场持续出清，预计今年三季度有望迎来奶价回暖。下游需求端来看，春节乳品消费延续弱复苏态势，预计后续随政策催化有望强化复苏势头。从政策方面看，育儿补贴政策写入政府工作报告，各地出台跟进。建议重视乳品板块复苏带来的投资机遇，对乳制品行业维持“推荐”评级。

36氪获悉，华西证券研报指出，AI产业进入商业化提速期，国内头部企业凭借成本、效率与本地化优势，性价比凸显，科技红利持续兑现，继续看好具有明确社会价值的科技龙头。建议关注以下民生消费相关投资机会：1.游戏行业：政策激励提振内需，科技赋能强化产品竞争力，出海布局增长空间广阔；2.港股互联网龙头：促消费稳就业，核心标的估值与业绩双修复；3.电影及文旅产业：消费政策促进院线复苏，刺激改善型消费需求释放。

36氪获悉，华西证券研报表示，DeepSeek的开源是真正通往AI下游应用生态繁荣之路：部署大模型成本大幅降低，下游行业已经全面铺开，如金融、政府、医疗等领域行业私有化部署如火如荼；大厂开启开源部署之路，腾讯、阿里、百度、华为等均已以不同形式和产品接入DeepSeek；2月24日起DeepSeek连续开源5个代码库，开源生态有望再次加速。DeepSeek引发的AI大模型的开源类比移动互联网的安卓，将带动AI使用量从千万级别跨越到10亿级别，各类AI应用和AI终端将迎来全面爆发。

36氪获悉，华西证券指出，科技或仍将是行情主线。尽管顺周期板块边际走强，其底层逻辑仍然是科技主线品种处于高位时，资金短期“高低切”的思路。这意味着市场的关注点仍然是科技，顺周期品种可能只是用于缓冲科技品种边际调整时的压力。而当科技产业利好出现，或AI&机器人调整至合理位置时，资金或将回流至科技板块，推动科技行情再度走强。从这一角度看，即使AI和机器人两大主线可能面临调整，也仍然值得以做多思维来看待：调整可能并非行情的结束，而是参与机会的再度出现。

A股一上热搜，就没什么好事。

丛林法则，优胜劣汰

涨价首要原因是受上游面板涨价所传导。

工厂离动工只差“临门一脚”？