中信建投

36氪获悉，中信建投研报指出，国际原油价格突破85美元关口。美伊谅解备忘录期满未续，霍尔木兹海峡商业通航受限，WTI结算价涨至85.83美元，单周涨幅5.64%；阿联酋出口亚洲占比升至27%-32%，填补部分供应缺口。中东地缘局势及航道恢复仍不明朗，供应端不确定性高企，市场维持观望。全球冬季能源安全风险升级。美伊海峡管理僵局延续，八成以上中东LNG运力停滞，卡塔尔不可抗力延续；欧盟储气库水平61%创17年新低，47天后仅达72.2%，难以达成冬季储气目标。LNG供给扰动由预期转为现实风险，欧亚冬季抢购将推升采购成本。

36氪获悉，中信建投研报指出，认为新鲜零食赛道是继量贩零食渠道之后又一渠道的创新和变革，主打新鲜短保，致力于在短保、规模、价格之间找到平衡，目前正处于门店爆发期，龙头品牌加速全国化，未来供应链基础好、具备极致供应链管理能力、渠道资源深厚的品牌或有望在竞争中脱颖而出，关注后续上游品牌进入新鲜零食渠道的供应链投资机会、门店整合下的渠道投资机会。

36氪获悉，中信建投研报表示，8月21日，OpenAI将GPT-5.6 Sol API价格下调超20%，进一步降低高性能模型调用成本，有望推动Agent、代码生成等高Token场景使用量增长，持续拉动推理侧算力需求。阿里最新季度AI Cloud and Compute Services收入约484亿元，同比增长45%，AI相关产品收入连续12个季度三位数增长，验证AI需求正加速向商业化兑现。继续看好大模型商业化及算力需求提升带动的光模块、服务器、液冷、云计算等产业链机会。

36氪获悉，中信建投发布研报称，（1）人形机器人：宇树登陆科创板、世界机器人大会WRC顺利召开，板块持续催化，建议聚焦优质环节。（2）AIDC发电设备：Q2全球燃机订单创历史新高，坚定看好国产燃机出海。（3）工程机械：7月挖机内外销继续共振向上，板块将迎来逐季度改善。（4）半导体设备：存储IPO继续推动，看好半导体设备下半年创新高。（5）锂电设备：排产创新高、涨价潮启动，锂电景气延续强势。

刘成提到，将借助母公司中信集团的协同推进国际化进程。

投行一哥一路向下

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